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危墙之下慎行之：股市退市风险的规避智慧 [复制链接]

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山庄股神

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只看楼主倒序阅读使用道具楼主发表于: 昨天 10:01

— 本帖被 jvcxp 执行加亮操作(2025-12-14) —

孟子曰：“知命者不立乎岩墙之下。” 这句古训揭示的风险规避智慧，在波动剧烈的股市中愈发凸显。那些业绩颓败、隐患丛生的股票，正是资本市场中随时可能坍塌的 “危墙”。

2025 年退市新规过渡期结束后，*ST 苏吴等公司的退市危机，更印证了 “不立危墙” 对投资者的警示意义。唯有识破风险信号、坚守投资原则，方能守护财富安全。

股市中的 “危墙” 从来都有迹可循，业绩造假与经营恶化是最典型的崩塌前兆。*ST 苏吴的陨落轨迹堪称教科书式警示：2020 至 2023 年间，公司累计虚增营业收入超 17 亿元，四年虚增利润均占披露额两成以上，其财务报告被出具 “无法表示意见” 的审计结论。

这种系统性造假如同在墙基埋雷，而叠加的 1 元面值退市压力与 16.93 亿元关联方资金占用，则让这堵 “墙” 彻底失去承重能力。截至 2025 年 10 月，其股价较立案调查前暴跌 88.73%，股民损失惨重。

类似的还有神城 A 退、大通退等个股，或因连续亏损触发财务类退市，或因市值跌破 3 亿元触及交易类指标，最终都沦为 “覆巢” 中的牺牲品。这些案例印证了退市新规的威力 —— 财务造假金额达标、连续两年净利营收双降等指标，已成为戳破虚假繁荣的利剑。

投资者主动靠近 “危墙”，多因被表象迷惑与侥幸心理作祟。部分业绩差的公司擅长用概念包装掩盖经营窘境，如 * ST 苏吴曾以医美业务为噱头，实则该业务早已陷入停滞；有些投资者则沉迷 “抄底低价股”，将股价跌破 1 元视为 “捡漏机会”，却忽视了退市新规下 “不设整理期” 的残酷规则。

更有甚者对 “ST” 标识视而不见，无视其连续亏损、净资产为负的本质，最终在退市整理期的连续跌停中血本无归。正如东方财富网股吧所言，这类行为如同 “站在摇摇欲坠的岩墙之下”，风险暴发时毫无缓冲余地。

规避退市风险，需以 “防” 为核心，建立三重防火墙。首要之策是穿透财务迷雾，紧盯退市新规的核心指标：扣非净利润与营收的 “双负” 组合、资产负债表的真实性、审计意见类型，都是判断公司是否健康的关键标尺。

对ST 苏吴这类虚增营收占比超 20% 的企业，早在年报披露阶段就应果断远离。其次要警惕非财务预警信号，大股东质押率超 70%（如ST 苏吴控股股东股份 100% 质押）、高管疯狂减持等行为，都是 “墙基松动” 的明确信号。

最后需坚持分散投资与止损纪律，对主业模糊、依赖副业的公司直接过滤，持有个股一旦出现退市风险警示，应立即止损而非被动扛单。

资本市场的 “危墙” 从不突然坍塌，每一次坠落都伴随着长期的风险累积。*ST 苏吴的 16 次退市预警、神城 A 退的连续三年亏损，都是市场发出的明确撤离信号。

孟子的智慧与退市新规共同指向一个真理：投资的本质是风险控制，而非侥幸博弈。唯有以审慎之心识破 “危墙” 假象，以专业之能筑牢避险防线，方能在市场浪潮中稳健前行，真正践行 “君子不立危墙之下” 的生存哲学。

近期我就发现一个这样的股票（危墙），之前的帖子中我也提到过，当时还发了一个朋友圈，说我太喜欢这个股票的走势了：

这个股票后面确实涨了，三个涨停板，随后连续三天回撤：

这个股票我压根就没买，就算我确定它100%涨，我也不买。因为我要彻底规避退市风险，如何才能做到规避这些退市股呢？

最好的做法就是远离它，这就是君子不立于危墙之下。

该股从2023年至今亏损，净利润、扣非净利润为负，虽然今年年报还没出，但是三季报已经出了，同样是亏损，那么年报大概率也是亏损。

这样的股票我买它做什么？

再者，我虽然确定它会涨，但不确定它什么涨？如果还没涨，恰巧这个时候又爆出一颗惊天大雷。。。。。。

所以，远离这些年报早有问题的个股，就是规避退市风险最好的办法。

其实很多个股在退市前的业绩已经出现了很大的问题，连续很多年扣非净利润为负，只不过为了让财报好看一些，不得已弄虚作假。

但是，随着退市新规越来越严，必然会有大量的问题股退市。

所以，遇到这样的个股（危墙）一定要慎行之，你不买它你就不会有任何损失，这就是规避退市风险的智慧。

[ 此帖被乌班图在2025-12-14 10:05重新编辑 ]

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jvcxp	奖券 +1	感谢分享宝贵经验~	昨天 23:34
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