1.昨日继续大跌，在智通看来，市场的避险情绪已经到了扭曲的程度。一些质地比较好的防御属性股票的估值已经开始高于质地非常好，成长性高、确定性强的公司，只是因为避险需要。有两个例子可以作为参考，一个是明确被针对的俄铝（00486），在市场情绪缓和之后，反弹也很猛烈，另一个是Facebook，在公布了一季度的业绩之后，股价一度大涨超过10%。就影响来说，还有比这两家公司遇到的问题更严重的么？资本市场非常现实，情绪可以放大坏消息，但是最终还是由业绩来说话。放到港股来说，腾讯（00700）、舜宇光学（02382）、瑞声科技（02018）等几家市场公认的好公司杀估值也非常惨烈。市场估值体系明显扭曲，现在扭曲的越厉害，以后的反弹也就更强。
2.昨日很多上市公司公布了一季度的业绩情况，比较显眼的是白云山、中国国航、东方航空和龙源电力，利润增幅普遍超过50%。在现在的市场环境下，兴许业绩好并不一定上涨，但以上这些公司，相比于利润的增长，估值也很有吸引力。相信未来市场情况一旦转暖，这些公司的市场表现就会远远好于其他的公司。
