2015年-2017年，红塔证券云南省内营业网点股票基金平均佣金率分别为1.18‰、0.98‰和0.91‰，而同期行业股票基金平均佣金率为0.50‰、0.38‰和0.33‰。红塔证券2017年省内股票基金平均佣金率为行业平均水平的2.75倍。
对此，红塔证券在招股书中称，相对我国经济发达地区，云南省证券经纪业务竞争较为和缓，对当地证券经纪业务造成的竞争压力较小，从而造成云南省内证券市场佣金率水平高于行业平均水平。
记者查询资料发现，同属云南本土券商的太平洋证券股票基金佣金率也高于行业平均水平，据该公司2016年的《配股说明书》显示，2015年1~6月，证券行业平均股票基金净佣金率0.54‰，同期太平洋证券的股票基金净佣金率为1.07‰。
不过，这一现状正被互联网挑战，众多券商为争夺客户资源，依托“网上开户”、“互联网金融”等，积极推行价格竞争。一券商人士称，“佣金已经近乎免费了，一些营业部甚至有万1.5的佣金价格，这接近券商的运营成本。”
红塔证券认为，持续下降的佣金率水平可能导致公司面临证券经纪业务盈利空间被压缩的风险，进而对公司盈利造成一定影响。
值得注意的是，该公司的经纪业务份额正在逐年下滑。数据显示，2015年-2017年，红塔证券云南省内股票交易金额分别为4157.54亿元、1805.22亿元和1452.63亿元，市场份额分别为11.21%、10.89%和10.24%。
省外拓展未见成效，从营收来看，截至去年年末，红塔证券已设立营业部共46家，其中25家位于云南省，占公司证券营业部总数的54.35%。昆明春城路营业部、大理人民路营业部和楚雄鹿城北路营业部经纪业务营收占比分别为17.79%、17.66%、10.65%，占据半壁江山，而北京万泉庄路营业部经纪业务营收仅占2.83%。
红塔证券称，公司将通过新设或收购分支机构等方式扩大网点规模，完善营销网络布局，公司证券经纪业务集中度有望进一步降低。
