武当休闲山庄

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只看楼主倒序阅读使用道具楼主发表于: 2016-08-18

— 本帖被 wang007878 执行加亮操作(2016-08-18) —

　震荡市下，小心赚了指数不赚钱。那些真正闲得慌的钱，更追求价值投资，寻求有股价护城河的标的才是熊市的生存之道。

资产荒下，空头被挤出局

　　人民币是什么做出来的？我们经常听到一句话，你以为人民币是纸啊！人民币还真不是纸，是棉花造出来的。现实就是那样残酷，人离开钱，废物一个，钱离开人，废纸一张。现在问题的关键是，钱真的闲得慌，怎么办？
　　现在十年期国债收益跌破2.7%，比三年期固定存款利率都低一点”。说明啥？说明资产荒很厉害，固定收益被大量机构追捧。一边是抑制资产泡沫，一边是资产荒；机构们的资金那都是放了杠杆的，在安全资产配无可配的情况下，他们手上的钱总不能躺着睡觉。
　　现在市场的坏消息能出的已经出的差不多了，信用违约风险存在，但离危机还有距离。就算银行大量的呆坏账，在中期报告出来的时候，也没有大量体现，所以短期一两个季度不可能集中爆发。风险释放无论是从银行自身的财报脸面，还是整个国家的金融安全考虑，周期都会延长，尽可能让风险释放的负能量平滑降低。

　　这种情况之下，闲得慌的资金只能向风险相对较低的资产集中，所以，低估值、高股息、有稳定现金流的绩优股成了资金追捧的对象。举牌也就成为市场热点。以保险为代表的大机构资金频繁举牌银行、地产、电力等价值低洼的股票。他们也关注拥有大量隐蔽资产；有国企改革或重组预期；股权相对分散的高成长性公司。
　　万科现在已经成了炒作房地产的标杆，大佬们在万科狂欢的背后，漫长的资金链不是在炒股，炒的是寂寞。掌柜的跟私募圈交流中发现，不少空头是相当苦恼，当市场难以释放更多坏消息的时候，空头在3000点的反复对抗中找不到撕咬的口子，拎着钱四处找资产的机构已经把大量做空力量给挤出场外。
　　现在深港通一开，进入资金总额没有限制，可以窥见监管层的意识里，市场已经阶段性走出2015年股灾的阴影。证监会创新部的撤销，也是在收紧风控，变相加厚股市的安全垫。更有一个现实的问题，股灾救市一年了，国家队的资金岂能长期亏下去呢？同样，现在多地养老金缺口巨大，固定收益已经被炒得无利可图的情况下，那些只有几倍十几倍估值，甚至股价跟净资产倒挂，股息比国债收益还高的股票，保险资金、养老金岂能视而不见？

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　　数据会说话，2014年以来，有150家上市公司被举牌，而保险资金举牌43家，耗资超1700亿元。安邦、生命、恒大、宝能、阳光保险、国华人寿、华夏人寿等七大保险系更是活跃。
　　现在A股既有中小创的陷阱也不缺蓝筹机会，不要太乐观，也不要太悲观。《德林社》一直提倡，投资是一种修行。震荡市下，小心赚了指数不赚钱。那些真正闲得慌的钱，更追求价值投资，寻求有股价护城河的标的才是熊市的生存之道。面对资产荒，也许，股民们会说，猫逮老鼠鼠打洞 —— 各靠各的本事。

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下山虎的兄弟

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2016-08-24

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