| wcg112233 |
2018-07-12 08:23 |
1. 今早的2000亿美元关税再次影响恒指，但尾盘表现其实并不弱。周初智通提出一个观点，市场由恐慌变为悲观，这个区分非常重要，因为投资者的行为会出现很大的变化。从近期市场的各种分析的声音来看，对于何时恒指完全止跌，有两个观点比较客观，一个是时间点在美国中期选举之后，一个则是等待中国的去杠杆和经济结构调整结束，实际上一个是中期稍缓，一个是长期见底。平心而论，市场的各种风险并不算少，同意上述观点。只是若实在不能远离市场，把交易周期再放近一点儿，也不是完全没有机会。主要还是内地流动性除部分领域（比如地产）外，整体非常宽松，可以参见Shibor的报价，银行体系的流动性紧张缓解非常明显。
2. 从配置的角度有两个思路，其一是股息率比较高的公共事业公司。其二是能够穿越牛熊周期的行业和个股，比如教育板块、医药板块和一些极其优秀且业务主要在国内的科技公司。需要注意的是近期医药板块的坏消息并不算少，比如原研药可能降价，政府招标对价格的敏感造成对毛利率的影响。近期板块虽然有所回调，但并未全部体现在股价中。
3. 智通一直看好的舜宇光学科技昨日发布了6月份的销售数据，虽然之前在丘钛科技发数据的时候就预期舜宇会很好，但是公布的数据仍然让人眼前一亮。一直坚持认为优秀的公司在悲观市场中依然能够带来比较丰厚的利润，只是由于行情原因，可能会有一些曲折，需要多一分耐心。另外，根据吉利发布的半年报预告，也是超过市场预期，股价有修复的空间，只是目前环境下很难指望估值有大幅度的向上。 |
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