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2018-07-11 07:27 |
近期市场深度调整，A股持续缩量。自6月以来，A股已有多个交易日维持地量态势。对此，业内人士表示，地量见地价，成交额在3000亿元附近均为地量成交区间，往往意味着行情底部。
上投摩根基金最新发布了三季度投资策略报告，报告中表示三季度流动性和风险偏好大概率好转，A股市场长期投资价值凸显。行业方面，看好盈利加速且估值合理的计算机、化工、纺织服装、医药生物、新能源汽车和电子等板块。上投摩根指出，美联储加息、中美贸易摩擦等因素经过二季度的不断发酵大多反映在股价中。三季度实体需求可能受到低社融增速影响逐步放缓，主板盈利增速同步下降。相对而言，以中证500为代表的中盘成长股盈利趋势稳定，相对估值处于历史底部，估值有修复空间。预计金融地产等周期板块会有阶段表现。随后，消费和成长等后周期板块或有更持续的表现。
长信基金相关报告也显示，下半年，A股盈利韧性较强，市场整体往下有估值和业绩底支撑，往上缺乏估值合理且成体量的投资主线。在风险偏好修复下，预计下半年仍以震荡修复行情为主。投资机会上，多家券商认为，大消费和创新行业仍具有结构性机会。
在具体的投资方向上，上投摩根认为，医药生物行业应着眼于中周期，并重点关注行业龙头企业；纺织服装行业增速从2015年中至2017年均处于低位，目前已从底部抬升，零售的好转也应证了行业景气度的回升。而新能源汽车行业，虽然政策仍有波动，但技术层面已逐步成熟，行业整体趋势相对确定。
从行业板块来看，长信基金则认为，大消费行业上半年表现坚韧。具体来看，上半年A股大幅调整，而大消费板块则逆势上涨。Wind数据显示，截至目前，28个申万一级行业中仅有食品饮料、医药生物、休闲服务取得正收益。长信基金认为，下半年主要看好以下几方面投资机会。一方面看好盈利增长确定性强和估值性价比较高的大消费行业，其中，食品饮料、服装、家用电器板块中的龙头股仍是投资主线。从交易角度的平抑波动和锁定收益的角度来看，拥有品牌和渠道优势的消费龙头依然是中长期趋势。另一方面持续看好业绩和政策双轮驱动下的大创新，其中，新能源车长期来看是不错的领域，前期经历大幅调整后的光伏同样值得期待，创新药也具备长期投资价值。此外，看好低估值银行股的投资机会。经过一段时间的回调，银行板块投资价值正逐渐显现。
而对于近期创业板的关注度明显提升，建信基金金融工程及指数投资部总经理、建信创业板ETF及联接基金的基金经理梁洪昀告诉记者，2017年下半年以来，政府关于鼓励科技创新方面的政策逐渐增多，对创业板市场形成了较大的利好。就基本面和政策支持而言，创业板后续表现值得期待
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