| wcg112233 |
2018-06-20 07:28 |
|
我们在6月10日的《欧央行6月议息会议为何值得关注》及6月14日的《联储加息，美元关键看欧央行》中指出如欧央行本次会议的表态仍然偏鸽、低于市场预期，美元指数的本轮反弹可能持续到今年三季度。美元指数急涨，涨幅近1.7%，逼近95关口，验证了我们此前的判断。我们认为，由于欧美央行货币政策呈现不一样的步伐，欧美利差或会进一步扩大，叠加上美国经济重回一枝独秀的局面，美元将在短期对欧元进一步走强。我们维持美元指数持续反弹至今年三季度，升至94-97区间的判断。欧央行鸽派表态过后，欧元小幅上涨，但随后回吐涨幅并迅速下滑。我们认为，欧央行退出QE的公布时间早于市场预期，但是利率指引低于预期是欧元先涨后跌的主因。我们预计2018年欧元区经济将较2017年放缓，一季度可能是今年年内低点。全球贸易改善边际趋弱以及贸易争端升温，或会打击出口和投资信心，这将导致18年欧元区经济增速放缓。随着欧央行加息进程的延后，欧元弱化仍会对出口形成一定的支撑。宽松的货币政策同样会对经济增长提供功能，因此预计一季度可能是今年经济增速的低点。市场后续焦点转向德拉吉是否会在19年10月底离任前加息 |
|