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2018-04-20 12:36 |
【2018-04-19】【出处】国联证券
恒立液压(601100)2017年年报点评:尽享下游回暖 多领域开拓兼具成长属性
投资要点：
财务分析：毛利率显着修复，财务费用增幅较大
油缸：销量高增长，毛利率大幅提升
液压件与液压系统：小挖泵阀实现大批量供货，盈利能力大幅减亏
海外市场：绑定龙头客户，多领域寻求突破
维持"推荐"评级
预计公司2018年~2020年EPS分别为0.98元、1.28元以及1.59元，对应当前股价市盈率分别为29.10倍、22.31倍以及18.01倍，维持"推荐"评级。
风险提示
原材料成本上涨；工程机械景气度下行；
海外市场拓展不达预期；中挖泵阀大批量供货进度低于预期。 |
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