| happy522 |
2014-11-11 09:33 |
关注沪港通可能带来的资本市场投资风格与估值体系的切换。香港市场及国际投资者对于大消费行业青睐有加，一般对于各消费板块的龙头公司估值都在25-35倍左右，而且这些龙头公司往往已经进入成熟期，增长速度已经从高位回落至低增速区间。同类A股的消费龙头公司，往往还处在成长期甚至快速成长期，其20倍的估值相对国际投资者而言确实会更有吸引力。此外，从市值角度来看，A股消费品公司的市值(龙头公司200—300亿，最大500—600亿)相对于国际资本市场消费龙头(5000—10000亿)而言，仍然有非常大的成长空间。食品饮料、农业、休闲旅游服务等消费行业是较好的投资板块。
显然，除了市场最能直观感受到的传统蓝筹股外，港股稀缺而A股存在的品种可能将受益于沪港通。在沪有港无的品种中，除了茅台等白酒类公司之外，有色中的稀有金属、稀土及小金属等也是A股有而港股无的稀缺品种，在国家发展新材料、高科技新兴技术的大背景下，具备比较高的投资价值，此外，作为全世界互联网热点的互联网旅游、互联网医疗两大品种在港股市场也较为缺乏，这可能利好A股的腾邦国际、朗玛信息等相关品种。
“除了能够带来增量资金外，沪港通对于A股的逻辑仍然是A股相对于港股的稀缺品种、低估值品种以及能够带来实际业务增量的券商品种等。”除了对沪港通带来了股价上涨期望外，对于市场整体来说，未来要注意沪港通启动带来短期喧嚣之后可能出现的利好兑现后的调整。由于沪港通对蓝筹股的影响在几个月前就已经开始，不能排除行情在沪港通政策落地后短暂出现调整，同时中长期也存在海外资金进出带来的市场波动加大的可能。 |
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