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aq198822 2014-09-17 21:54
一周回顾:市场震荡走平,小盘占优。投资者担忧经济数据乏力,指数在小长假过后震荡加剧,上周微涨收盘。市场风格与节前变化不大,国企改革仍是持续热点,相关的军工、能源和机械个股表现强势;国务院颁布海运发展意见,航运、港口等行业继续表现不错;餐饮旅游和零售板块也有较好表现;金融和防御型的食品医药则依然平淡。
  未来市场展望:改革为市场提供持续动力。1)政策存在进一步放松的空间,关注十月中旬附近的时间窗口:8 月经济数据低于市场预期。工业增加值同比增长6.9%,增速创下近六年低点,表明增长依然疲弱。在增长、物价、资产价格等项目均显示出疲态的情况下,一定程度的货币放松是必要的。希望通过维持偏紧的货币政策达到降杠杆和调结构的目的,这种想法在实践中可能很难行得通,如果坚持将导致人为的“经济失速”。2)改革为市场提供动力:市场之前隐含的风险溢价较高,对中国经济面临的挑战和困难有了充分的认识,而对改革可能带来的正面影响则反应不足。
  我们认为,持续的正确的改革将降低风险溢价,带来市场的逐步重估。接下来一段时间,值得关注的改革变化:1)十月召开的十八届四中全会:本届四中全会为新一届政府的首次四中全会,将以“依法治国”为核心,重点关注司法体制改革进展以及可能涉及的土地改革等方面的探讨;2)各个层面的国企改革,即将进入四季度,年度考核压力提升,预计中央、地方和行业层面的国企改革步伐有望进一步加快;3)资本市场改革,包括将于十月开闸的“沪港通”、注册制发行的进展等;4)金融改革,包括存款保险制度的引入;5)财税体制改革、户籍制度改革的进展。
  行业配臵建议: 中金模拟组合自成立以来取得16.3%的绝对收益,继续坚持大盘为主、成长为辅的配置策略。短期操作提示:1)环保行业:即将进入四季度,环保关注度将上升,11 月北京召开的APEC 峰会也或成为板块行情催化剂;2)沪港通和国企改革两大主题。具体投资路线和标的请参见我们近期持续发布的沪港通及国企改革主题研究系列报告。3)其他主题,如京津冀、新能源汽车及锂电池产业链等。
  资金和流动性:客户保证金再创历史新高,单周增幅近两千亿元。
  最近公布的客户保证金余额均值再度创下历史新高,平均余额首次上升至9 千亿元,资金的进入虽以打新为主,但其时滞性和外部性也为二级市场提供了资金支持。海外资金方面,上周海外资金净流入规模增加,表明资金净流入趋势并未发生明显变化。
  近期关注点: 1)财政或货币政策动向:8 月核心经济数据出炉后重点关注政府在财政或货币政策方面的调整力度;2)沪港通:上周末开始全面测试,十月开闸可能性进一步提升;3)国企改革:国资委、发改委、个别省份及部分行业如军工、交运和石油石化等关于国企改革的消息不断;4)十月召开的四中全会。

wbyys2427 2014-09-17 22:39
这个文章中所说坚持以大盘股为主,以小盘股为辅,这个观点好像有点问题,我同样对小盘股给予足够的重视,或者说中小盘股,对以大盘股为主,这个观点有待商榷,或者说不能完全同意,对这个观点应该是有条件对同意,更或者说根本就不同意,资金面对问题不彻底解决,大盘股大面积对上涨是绝对不可能的,而这个不可能不是主观臆断的不可能,是客观的不可能,不是你愿意不愿意的问题,而是有没有的问题,没有资金请问,靠什么来推动这么大的市场,这个观点好像有点一厢情愿了。我们有不少人再看待中国经济,看待中国股市这个问题上,总是显得有点主观臆断,总是显得有点一厢情愿,甚至是自说自话,睁着眼睛瞎说,如果在流动性非常宽裕的情况下,我还是非常看好大盘股的,基本面与业绩,价位都非常吸引人,确实是非常不错都股票,可就是没有钱那,怎么推动就是个大问题,所以还是要慎重介入,否则资金就陷进去了,非常感谢分享。

下山虎的兄弟 2014-09-18 00:01
我非常同意版主的观点,我们小散户为什么要坚持以大蓝筹为主呢,有百分之几百涨幅的股票我不去寻找,要坚持这个百分之十几或者是几十的,这是为什么呢,难道我脑子有问题吗,呵呵,文章不能完全同意,百分之百感谢楼主,呵呵。

wbyys2427 2014-09-18 17:28
这篇文章还是蛮有意思的,有点非常顽固的意味,文章中所列举的各种数据以及理由非常充分,看来作者还是下了不少功夫的,呵呵,但,这个作者犯了一个错误,那就是将自己的美好愿望当作已经实现的前提来收集数据的,从而得出自己想要的结论,这种错误一般人还真的非常难以发现。在目前的股市与经济发展,各种各样的数据等,这些问题要想找点符合自己愿望的证据那是太简单了,就向我们经常讲的,欲加之罪,何患无辞。现在的数据这么多随便找点就能够满足文章的需要,更何况还有人心思涨这一非常重要的心理要素在做支持呢,呵呵,所以,在我看来,文章还是带有非常强烈的主观意识,就拿资金这个最主要的股市要素来说吧,文章说不差钱,看来是不懂现在懂货币方法啊,现在懂货币调控方法是平衡方法,其实就是不作为,这个我以前懂文章中多次强调,现在的货币调控方法是;今天一个宽松,明天就一个收紧,资金还没有到达目的地就要回头,这就是为什么资金都跑到银行的理财去了的原因,银行高兴了,企业就惨了,经济的全面好转什么时候能够真正的实现呢,银行资金在股市里怎么能够不搞短平快呢,所以,行情是有,这个不否认,持续的大行情非常难,特别是大蓝筹,几乎不可能,当然,我说的是资金面不改变的前提下啊,欢迎讨论,非常感谢分享。

下山虎的兄弟 2014-09-18 22:33
我非常同意版主的分析与结论,这个观点其实是非常客观的,也是比较实在的,注意仓位的灵活性,要做到进可攻退可守,不要太重了,更不要一根茎,这样就麻烦了,特别是不要相信什么大蓝筹,现在的情况是不允许的,非常感谢分享。


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